BOT方式在发展中国家的实践

  20世纪80年代以来，一些发展中国家的经济获得了长足的发展，GDP以较高速度递增。但随着经济的进一步发展和人口的不断膨胀，基础设施使用多、更新少、服务效率低和结构老化的现象愈来愈严重，难以满足经济高速增长和产业结构调整的需要，成为经济持续增长的“瓶颈”制约因素。在这种情况下，政府不得不寻求资金建设基础设施。但发展中国家本身资金严重不足，对外举债又增加债务负担，同时在传统方式下外商得不到政府保证又不愿轻易涉足基础设施领域。因此，发展中国家不得不寻求一种新的、不增加国家债务负担的方式筹集基础设施建设资金。而BOT项目融资方式本身的特点正好符合发展中国家的要求，因此逐步在发展中国家发展起来。尤其是在土耳其、马来西亚、泰国、巴基斯坦和阿根廷等国，BOT项目已广泛应用于基础设施建设，为这些国家的经济发展创造了很好条件。
  1．发展中国家采用BOT方式的基本情况
  总的来说，发展中国家经济多处于起步阶段，法律法规也没有发达国家健全。在BOT项目融资方面的法律规定，也大致与发达国家类似，存在两种情况：一种是政府没有关于BOT项目融资的法律，但可能会制定一些基本方针，在实践中起到指导作用，如泰国、巴基斯坦等。另一种是政府有明确的关于BOT投资的法律，对项目审批等均作出了明确规定，如菲律宾。
  巴基斯坦的项目融资方式主要应用于发电领域，政府制定了一整套鼓励国内外投资于电力工程的政策和办法。同时公布评估和谈判BOT项目的指导原则，从而推动了BOT方式的应用。政府对私营公司从事的BOT项目审查，着重于设备费用、标准建设费用、燃料费用、筹资费用、经营和维护费用，以及工厂达到设计能力的60％－65％时预定的18％的股本利润。
  菲律宾是BOT项目融资方式应用较多的一个国家，在20世纪80年代后期，菲律宾政府开始允许私营企业进入发电行业，随后又把其他一些基础行业向私人投资者(包括国外投资者)开放。1993年，菲律宾政府正式颁布《BOT投资法》，对私人资本在菲律宾从事BOT投资的有关宏观政策、BOT项目审批程序等一系列问题作了明确规定，政府还相应成立了国家BOT投资咨询中心，专门负责这方面的工作。政府还为BOT项目提供税收优惠，包括免征全部所得税，时间从商业运行开始时起至4或6年，在某些特定条件下可以延长；免除某些基本设备的关税和其他税收，简化海关手续以及提供其他类似鼓励办法等。在菲律宾，BOT项目的运行一般都得到政府担保，但由于政府承担了包括燃料供应、电量购买及外汇保障等几乎所有的责任及风险，所以在实际实施中也存在一些问题。
  2．发展中国家BOT项目的特点
   (1)侧重于利用外资。发展中国家普遍存在资金缺乏的情况，政府对于公共基础设施的投入较少，国内私人资金又普遍缺乏雄厚的实力。因此，利用外商投资资金直接投资于基础设施产业建设，是发展中国家解决问题的一条良好途径。通过利用外资投资于基础设施，使得政府在资金缺乏的情况下满足经济发展和公共生活对基础设施的需求。在发展中国家，BOT成为利用外资的一种国际投资方式。
  (2)政府承担较大风险。在许多发展中国家，政府为了吸引外国投资者，往往提供过多的优惠和担保，从而使自身承担的风险过多，这在一定程度上损害了政府的利益。
  (3)项目政策性较强。发展中国家由于BOT立法不够完善，很多BOT投资
 项目都是靠政府引导，而发展中国家政策的易变性往往导致项目在实施过程中出现这样或那样的问题。
  3．发展中国家BOT项目的经验和教训
  (1)政府强有力的支持是BOT项目成功的前提条件。在发展中国家，从BOT项目的审批到实施，每一个环节都离不开政府的支持。这些支持包括：提供税收优惠，提供土地及其他设施，提供主权担保、外汇担保和防止竞争性项目保证等。
  (2)合理的风险分担机制是BOT项目成功的关键。由于BOT项目持续时间长，存在着各种各样的风险，如何合理分配项目风险将是发展中国家政府与投资者需要重点研究的问题。在发展中国家，BOT项目存在着经济风险(外汇、利率、通货膨胀、市场等)、政治风险和不可抗力风险等。因此，如何有效地分散和化解风险是发展中国家BOT项目成功与否的关键。一般来说，应按照政府与投资者各自控制风险能力的大小，承担相应的责任。比如汇率、通货膨胀风险，投资者无法控制，则政府应承担起责任；而融资建设、运营风险则由投资者来承担。对于不同国家、不同项目，风险分担并没有固定模式，这与东道国的政治、经济环境、项目参与方之间讨价还价的力量对比有关。同时，在风险分担问题上，政府与投资者之间能否相互谅解，精诚合作，对项目成功与否也是至关重要的。

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